资金面、情绪面、基本面共振,创业板指投资价值凸显
资金面、情绪面、基本面共振,创业板指投资价值凸显
2024年4月业绩期后,23年年报与24年一季报的业绩预期基本兑现出尽,市场重新将关注点落回增量政策与行业基本面变化。叠加近期北向资金积极流入,市场活跃度与风险偏好有所升高,成长风格重新回到大家的视野。作为成长风格的代表性宽基指数,创业板指有望充分受益于此轮行情。
政治局会议强调进一步巩固经济,市场对增量政策的预期上升。鉴于一季度国内经济复苏态势良好,市场此前普遍担心二季度政策力度将有所减弱。此次政治局会议强调:“坚持乘势而上,避免前紧后松,切实巩固和增强经济回升向好态势”,为市场注入宝贵的信心。在具体政策方面,会议回应了市场对国债、内需、地产等核心领域的担忧,提出:1)“及早发行并用好超长期特别国债,加快专项债发行使用进度”。2)扩大内需,落实大规模设备更新与消费品以旧换新方案。3)“统筹研究消化存量房产和优化增量住房政策措施”。在政治局会议的积极定调下,未来稳增长政策有望持续发力,促进二季度开工率数据边际改善,并对价格修复起到积极作用。
图:价格回升后企业利润增速有望继续反弹
数据来源:Wind,截至2024/4/30
外资积极流入,市场活跃度与风险偏好有所上升。在海外经济增长边际放缓下,中国市场稳增长、低估值带来的突出性价比被外资所青睐。近期北向资金积极流入,外资对中国市场的预期趋于乐观,助推市场活跃度与风险偏好回升。
图:托管在海外机构席位的外资持续流入(单位:亿元)
数据来源:Wind,截至2024/4/30
市场活跃、风险偏好升高,利好成长风格。以滚动换手率反映市场活跃度,4月初以来市场活跃度显著上升。复盘历史,当市场活跃时资金风险偏好往往有所升高,对成长行业展现出更强的兴趣。创业板指囊括新能源、医药、电子等热点成长行业,三者占比近六成,在市场活跃度高时往往相对受益,有亮眼的表现。
图:市场活跃时创业板指相对受益
数据来源:Wind,截至2024/4/30
基本面改善支持情绪修复,估值与盈利空间充裕。创业板指权重行业中,新能源下游需求增长稳定,价格回调进入尾声,锂电行业价格已成功企稳,往前看随稼动率提升,盈利能力有望逐步修复;电子板块受益于AI需求的强劲增长,业绩有望保持高增长;医药受益于国家对创新发展的支持力度加大,创新药新品有望加速落地,并受益于美联储降息预期升温,估值有望迎来进一步修复。
在成长行情中,创业板指具有突出的弹性。与万得成长风格型基金指数对比,创业板指在2013-2015年的成长行情中显著跑赢,在2019年-2021年的赛道式投资成长行情中依旧表现优异。对于成长行情投资,创业板指是优异的投资标的。当前市场中跟踪创业板指的产品中规模最大的为创业板ETF(159915),场外联接(A类110026;C类004744),是把握创业板投资机会的理想工具。
图:成长行情中,创业板指收益弹性往往领先于市场同风格标的
数据来源:Wind,截至2024/4/30
最近更新
-
央行“四箭齐发”助力楼市,金融周期或可回升,A50ETF基金(159592)交投活跃,半日成交额达1.61亿元!
12:36
-
监管加强?华谊兄弟、ST高鸿等77家上市公司年报于上周受问询
11:37
-
科净源(301372.SZ)收到年报问询函,要求说明2021年至2023年收入持续下滑等问题
11:37
-
英可瑞(300713.SZ)收年报问询函,需解释连续亏损及财务健康度
11:37
- 地产产业链如何关注?
- 每周一股|政策利好+资金异动+短线机会,加入关注!
- 蔚来突曝大消息!
- 年内涨超100%,二线白电是如何跑赢美的、格力的?
- 全球最大!济南黄岗路穿黄隧道“山河号”盾构机下线
- 周末炸雷突然被ST大摩看空
- 一块布料的奇幻旅程:让全球看见中国品牌的责任与使命
- A股前瞻:两条重磅消息,或引发全线大涨,这个方向有望持续上涨
- 一个新的超预期的方向
- 恒瑞医药60亿美元出海背后
专栏推荐
-
研选
浓缩机构研究精华,提前捕捉市场风口
2038人已购
¥258.00/月
-
尾盘擒牛之如何选股?
学完这些方法,告别选股难!
117人已购
¥288.00/月
-
财报拆解
知识点解读+实战案例,帮你5小时学会看财报
73人已购
¥19.90/月
-
每周一股
每周日定期更新【每周一股】,为广大的投资者精选下周短线个股!
344人已购
¥588.00/月
推荐阅读
- 【20240520午评】再刷反弹高点,一直跑不赢指数咋办?
- 【稳步上攻,龙头继续格局】
- 黄金、白银暴涨,湖南白银、白银有色封板涨停!矿业ETF(159690)受提振飙涨2.73%
- 二线锂电企业如何突围?瑞浦兰钧的答案是:一手抓科技创新,一手抓商业落地
- 蝴蝶效应,被战争波及的国际临床
- 黄金短线急升,突破2425美元关口!上海金ETF(518600)跳空高开大涨2.34%,创历史新高
- 军工板块的催化在于何处?
- 颠覆与被颠覆,高值耗材等来了供给侧改革
- 百济神州“泽布替尼”的对手究竟是谁?
- “失速”的舍得酒业,一季度净利润下滑3.35%
- 加关税100%也挡不住!中国新能源汽车加速全球化
- 疫苗龙头沃森,跌没了1300亿